今天分享的是【信息技术产业行业研究：AI应用持续落地，看好相关产业链投资机会】 报告出品方：国金证券

　　电子板块: 华为 AI PC发布，Al 端侧落地应用加造。华为发布新款 MateBook X Pro，首次接入盘去大模型，并且还首批引入了百度文心一言、科大讯飞星火，智进济言等 A1大模型伙伴，搭载超过 100 个A1 大模型智能体，度盖办公、学习、作、软件开发等多种场景，支持A1耀要、A1 想眼、A 音效、A1字某、智基控索、A起图、WPS AI等多种AI体验。联也将在4月 18 日召开联想料技大会，将正式发布具备五大特征的 AI PC。苹果也在积极研发A1 芯片，M4 芯片有望大幅增强 AI 功能，运算核心数量较上一代大幅增加，将能执行更复杂的 A 运算，将采用台积电升级 3mm 工艺，性能、能效将进一步提升，苹果将在今年年底发布配备N4 芯片的Ma。微软将在 5 月举行的Build 2024 大会上粮出全新的Windows Al功能，让用户通过先进的 A 功能与Windows 上的数字生活进行深入互动。特斯拉 CEO 马斯克表示，目前 XA 正在对第二代大语言模型 Grok2进行训练，已怪消耗了约2万块英伟达 H100 GPU，未来进阶版本Grok 3 的开发可能需要高达 10万块，并表示，AGI有可能在未未 2年实现超越人奏智能的突破，需要大量的 GPU。英特尔发布了 A] 芯片 Gaudi3，采用台积电5纳米工艺，相比英伟达 H100，训练性能提升 70%，推理性能提高 50%。电子半导体基本面连渐改善，台积电 3 月实现营收1952 亿新台币，环比增长 7.5%，阴比增长 34.3。近期多家公司发布了超预期的一学度业绩预测，如润起科技、品晨股份等。展望下半年，将有众多重号 A1 手机、AI PC 发布，整体来看，电子基本面逐渐改善，A1 大模型持续升级，AI 给消费电子赋能，有望带来新的换机需求，看好A1 驱动、需求复苏及自主可控受益产业链。通信板块:华为恭办鸿蒙生态春车沟道会，新质生产力布局建议关注三大方向。在 11 号举行的鸿蒙春车沟通会上，重点涉及了三个内客:公布了鸿蒙智行智选车最新进展同时智界 7 进行了第三次发布、发布了 A 深度肤能的华为 MteBook Xpr 笔记本、公布了原生鸿蒙生态最新进展。作为新质生产力的产业链龙头，华为此次发布会进一步确立了通信和计算架构加速融合的趋势，后市布局新质生产力建议重点关注三大方向:一、关注国产化技术和生态突破带来的结构性机会，包法华为计算产业链、华为智能汽车生态链，以及新型通信技术商用喘起的新生态赢家包括原生鸿蒙、5.5G/60、卫星互联网、星闪等领域:二、关注长期趋停确定阿时短期其备安全传值边界的细分板块，包括行业渗透率较低并处在加速趋停下的 AI+微热、边练计算(模组+边练算力)、车载激光应用等:三、数据要索价值即将充分释放，继续关注兼具高股息和经营高确定性的运营商板块战略配置价值。建议关注: 中国移动、英维克等。计算机板块随着年报和一季报拔露密集期的临近，风险偏好回落，对业绩关注度提升，板块有所回调，预计可能贯穿业境披露期，直到一季报及业绩说明会等对今年景气方向有新的共识。对于估值弹性贡航市值波动远大于基本面弹性的板块，面对今年的计算机行情，我们不恶观，人工智能、数据要素、华为产业链、信创、出海等都在持续进化和落地，预计 24年中央政府、央国企关键行业、海外需求等，都有发力的能力和空间，3 月份部分宏观数据示也有好转，需求端的好转，叠加费用端的改善，利润弹性逐步体现。相信需求改善，可以关注龙头企业，期待边际创新，可以关注中小市值和海外映射。预计 24 年可能成体量的出业绩是出海、国产替代、新型工业化几个方向，而持续有催化的是数据要素、AI 落地、新质生产力几个产业娃势，在市值驱动上，前者以业绩为主，后者可能以估值为主。传媒板块: 关注 A1 及内容板块授资机会信息科技。1) A: 塔 A 索爆火，第 5 算法备案清单发布，关注 4月 A 应用落地。24年3月，秘塔A1 控索访问量环比增长 551.36%，位于3 月全球 A1 产品增速榜单首位，开至国内 A1 产品访问量第3名又一爆款 AI 应用的出现突 A 的能作用:4 月11 日，网信办发布第 批境内深度合成服务算法备案清单，本次共有394 款算法通过备案，相较上一批的 266 个有显著提升，其中昆仑万维、视党中国、天下秀、阅文集团、究美世界等传媒公司获批。建议关注A应用的苏地及模款的出现。若出现模垫 A1应用。直热和关上市公司气拥有映射应用的公司的估债或将提升。2) 关注游戏及影视板块投资机会。[票房供需均已修复，关注五一档表现及院线板块投资机会。@展望 24 年.预计内容制作(游戏+影视刷) 行业各公司业绩表现分化，主要由于各公司产品上线节奏不同，且上钱后表现不一:同时类似 Genie、Sora 的 A 模型/工具或将对拉升整个板块的估值，建议关注后续业绩边际向上且确定性较强的公司，及积极拥艳A1 的标的，建议关注: 华数传媒、捷成股份、视觉中国等。